+7 (495) 921-22-73
Москва, ул. Буженинова д.30 / 9:00 - 19:00
Москва
+7 (495) 921-22-73
, ул. Буженинова д.30 / 9:00 - 19:00
Санкт-Петербург
+7 (812) 314-35-43
, наб.канала Грибоедова, дом 5, офис 512 / 9:00 - 18:00
Калининград
+7 (4012) 77-94-25
, ул. Генделя, д.5 / 9:00 - 18:00
Брянск
+7 (4832) 72-12-98
, б-р Гагарина, 27, офис 228 / 9:00 - 18:00

Деривативы: инструменты, рынки, оценка и анализ

Кратко
Подробное описание
Программа
Прошедшие курсы

Мировой рынок производных финансовых инструментов (форвардов, фьючерсов, опционов и др.) — один из самых быстро развивающихся сегментов мировой финансовой системы. Все большее число предприятий используют эти инструменты в целях управления рисками. Формирование российского финансового рынка также идет по пути внедрения производных финансовых инструментов. Сфера деривативов чрезвычайно сложна, ей посвящено огромное количество материалов, которые можно использовать для углубления знаний. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков.

Курс «Деривативы: инструменты, рынки, оценка и анализ» тематически разделен на две части. Базовая часть посвящена теоритическим вопросам производных финансовых инструментов (форвардов, фьючерсов, опционов и др.). В специализированной части курса рассматриваются вопросы практических навыков, необходимых для действий на рынке производных ценных бумаг, включая формирование общего представления о финансовых рынках и инструментах, оценке и анализе деривативов, стратегии хеджирования и проблем арбитража. Практические навыки работы слушатель получает в компьютерном классе под руководством профессиональных работников биржи при использовании программы обзора биржевых индексов в режиме реального времени работы биржи РТС, где представлена возможность, получая графическое отображение индексов, а также подробной информации с биржи РТС, проведение операций на учебных счетах и обзор наглядных примеров, основанных на реальных ценах российского рынка.

Мировой рынок производных финансовых инструментов (форвардов, фьючерсов, опционов и др.) — один из самых быстро развивающихся сегментов мировой финансовой системы. Все большее число предприятий используют эти инструменты в целях управления рисками. Формирование российского финансового рынка также идет по пути внедрения производных финансовых инструментов. Сфера деривативов чрезвычайно сложна, ей посвящено огромное количество материалов, которые можно использовать для углубления знаний. Деривативы лежат в основе множества торговых стратегий, и хотя они существуют уже очень давно, область их применения продолжает расширяться по мере развития финансовых рынков.

Курс «Деривативы: инструменты, рынки, оценка и анализ» тематически разделен на две части. Базовая часть посвящена теоритическим вопросам производных финансовых инструментов (форвардов, фьючерсов, опционов и др.). В специализированной части курса рассматриваются вопросы практических навыков, необходимых для действий на рынке производных ценных бумаг, включая формирование общего представления о финансовых рынках и инструментах, оценке и анализе деривативов, стратегии хеджирования и проблем арбитража. Практические навыки работы слушатель получает в компьютерном классе под руководством профессиональных работников биржи при использовании программы обзора биржевых индексов в режиме реального времени работы биржи РТС, где представлена возможность, получая графическое отображение индексов, а также подробной информации с биржи РТС, проведение операций на учебных счетах и обзор наглядных примеров, основанных на реальных ценах российского рынка.

Цели и задачи обучения

Основная цель курса - получение слушателями теоретических знаний и начальных практических навыков необходимых для действий на рынке производных ценных бумаг, включая формирование общего представления о финансовых рынках и инструментах, оценке и анализе деривативов, стратегии хеджирования и проблем арбитража.

Курс охватывает возможности работы на рынке производных ценных бумаг и дает необходимые знания о рынках производных инструментов или деривативов и адресован тем, кто хочет узнать, как они функционируют: специалистам по продажам, вспомогательному и операционному персоналу брокерских фирм и банков, преподавателям, менеджерам и инвесторам. Помимо прочего, курс рассчитан для начинающих.

Программа обучения рассматривает основные принципы и положения рынка деривативов, анализа, оценки и инструментов, особенности отражения операций на рынке производных ценных бумаг, особенности различных типов деривативов (форварды, фьючерсы, опционы и свопы), организация торговли и инвестиционные стратегии, проблемы арбитража, ценообразование для форвардов и опционов, модель Блэка-Шоулза, численные методы оценки деривативов, хеджирование, оценка результатов работы портфельных менеджеров фондов на основе исторических данных по доходности и составу портфеля, оценки с учетом риска, анализ инвестиционных стилей, устойчивость результатов, динамические стратегии, влияние эффекта выбывания фондов, моделирование притока денег в отдельные фонды и категории фондов. Особенности индустрии инвестиционных фондов в России.

Требования к слушателям

Целевая аудитория: Менеджеры и специалисты финансовых компаний, компаний товарного рынка и частные инвесторы.

Выдаваемые документы

По окончании обучения слушатели получают совместный сертификат Института  МФЦ, Национальной лиги управляющих и Национальной фондовой асоциации о проходждении обучения по программе "Деривативы: инструменты, рынки, оценка и анализ".

Программа учебного курса

Базовый курс

Тема 1. Финансовые рынки и инструменты

1.1. Фьючерсные рынки
1.1.1 Основные характеристики фьючерсных контрактов
1.1.1.1 Длинные и короткие позиции
1.1.1.2 Эффект рычага
1.1.2 Механизм торгов на фьючерсных рынках
1.1.2.1 Процедура поставки
1.1.2.2 Клиринг по фьючерсным контрактам
1.1.2.3 Котировки фьючерсов
1.1.2.4 Главные мировые фьючерсные рынки
1.1.2.4 В России: РТС и ММВБ
1.1.2.5 В Германии и Швейцарии: Eurex
1.1.3 Биржевые фьючерсы
1.1.4 Процентные фьючерсы
1.1.4.1 Коэффициент пересчета
1.1.4.2 Облигации с самой дешевой поставкой
1.1.4.3 Возможности поставки
1.1.5 Валютные фьючерсы
1.1.6 Товарные фьючерсы
1.1.6.1. Сельскохозяйственные фьючерсы
1.1.6.2 Энергетические фьючерсы
1.1.6.3 Фьючерсы на драгоценные металлы
1.1.6.4 Фьючерсы на промышленные металлы
1.2. Рынки опционов
1.2.1 Основные характеристики опционных контрактов
1.2.2 Акции и опционы на индекс акций
1.2.3 Опционы на фьючерсы
1.2.4 Валютные опционы
1.2.5 Опционы, торгуемые в России
1.3 Связанные рынки
1.3.1 Свопы
1.3.1.1. Характеристики свопов
1.3.1.2. Традиционные соглашения на процентные ставки (процентные свопы)
1.3.1.3. Свопционы
1.3.2 Кэпы, флоры и коллары

Тема 2. Оценка и анализ фьючерсов

2.1. Факторы, определяющие контрактную цену
2.1.1. Базис
2.1.2 Модель оценки капитальных активов
2.1.3 Определение цены с помощью теории давления хеджирования
2.1.4 Определение цены на основе модели стоимости финансирования срочной позиции
2.2 Теоретическая цена фьючерсов
2.2.1 Ценообразование фьючерсов на активы, не приносящие доход
2.2.2 Ценообразование фьючерсов на активы, приносящие известный доход
2.2.3 Ценообразование фьючерсов на индексы ценных бумаг
2.2.4 Определение цены фьючерсов на процентные ставки
2.2.4.1 В теории
2.2.4.2 На практике
2.2.5 Определение цены валютных фьючерсов
2.2.5.1. Применение: базисная торговля
2.2.6 Определение цены на товарные фьючерсы
2.3 Базис и факторы, вносящие изменения
2.4 Проблемы арбитража
2.5 Стратегии хеджирования
2.5.1 Коэффициент хеджирования
2.5.2 Совершенное хеджирование
2.5.3 Коэффициент хеджирования с минимальной дисперсией
2.5.3.1 Получение коэффициента хеджирования с минимальной дисперсией
2.5.3.2 Оценка коэффициента хеджирования с минимальной дисперсией
2.5.3.3 Регрессия OLS
2.5.3.4 Оптимальное число контрактов
2.5.3.5 Эффективность хеджирования
2.5.3.6 Хеджирование при нормально распределенной доходности (корректировка коэффициента бета)
2.5.4 Хеджирование несколькими фьючерсными контрактами
2.5.5 Простые ответы на вопросы о хеджировании с помощью фьючерсов

Тема 3. Оценка и анализ опционов

3.1. Определение цены опциона
3.1.1 Стоимость акции и облигации на дату экспирации
3.1.2 Стоимость опциона колл на дату экспирации
3.1.3 Стоимость опциона пут на дату экспирации
3.1.4 Общие арбитражные соотношения и цена опциона
3.1.4.1 Общие арбитражные соотношения без дивидендов
3.1.4.2 Общие арбитражные соотношения с дивидендами
3.1.4.3 Фундаментальная зависимость: теорема паритета опционов пут и колл
3.1.4.4. Границы цен опционов
3.2 Модели определения цены опционов
3.2.1 Формула Блэка-Шоулза для оценки опционов
3.2.2 Европейские опционы на акции, по которым выплачивается известный дивиденд
3.2.3 Европейские опционы на акции, дивиденд по которым неизвестен
3.2.4 Американские опционы на акции, по которым выплачивается известный дивиденд
3.2.5 Опционы на биржевые индексы
3.2.6 Опционы на фьючерсы
3.2.7 Валютные опционы
3.2.8 Варранты
3.2.9 Биноминальная модель определения цены
3.2.9.1 Европейские опционы колл за один период до экспирации
3.2.9.2 Европейские опционы колл более чем за один период до экспирации
3.2.9.3 Европейский опцион пут
3.2.9.4 Американские опционы пут и колл
3.2.9.5 Ограничение результатов биноминальной модели
3.3 Анализ чувствительности опционных премий
3.3.1 Цена базового актива, коэффициенты дельта и гамма
3.3.1.1 Пример стратегий дельта-хеджирования и дельта-гамма-хеджирования
3.3.2 Время до срока погашения и θ
3.3.3 Процентная ставка и ρ
3.3.4 Волатильность доходностей по акции и вега
3.4 Волатильность и связанные темы
3.4.1 Определение волатильности по ретроспективным данным
3.4.2 Подразумеваемая волатильность и "улыбка волатильности»
3.5 Экзотические опционы
3.5.1 Опцион, не зависящий от пути
3.5.1.1 Сложный опцион
3.5.1.2 Опцион выбора
3.5.1.3 Цифровой опцион
3.5.1.4 Опцион обмена
3.5.2 Опционы зависящие от пути
3.5.2.1 Барьерные опционы
3.5.2.2 Азиатские опционы
3.5.2.3 Опцион «с оглядкой назад»
3.5.3 Определение цены экзотических опционов численными методами
3.6 Опционные стратегии
3.6.1. Спреды
3.6.2 Стрэнглы
3.6.3 Стрэдлы

Специализированный курс

Практические занятия на курсах по торговле фьючерсами и опционами на рынке FORTS

Тема 4. Как торгуют на бирже? Знакомство с программами

4.1. Электронная торговая система биржи.
4.2. Системы интернет-трейдинга (Quik).
4.3. Информационно-аналитические системы MetaStock.
4.4. Опционный аналитик РТС.

Тема 5. Практические занятия с торговой системой

5.1. Установка и настройка программы.
5.2. Виды заявок.
5.3. Контроль портфеля, заявок и сделок.
5.4. Контроль уровня денежных средств и позиций.

Тема 6. Практические занятия

6.1. Арбитражные операции на фьючерсах

Тема 7. Спекулятивные операции с применением аналитических программ

7.1. Принятие торговых решений 7.1.1. Торговля по геометрии. 7.1.2. Торговля по средним скользящим. 7.1.3. Торговля по осцилляторам. 7.1.4. Торговля по конвертам и каналам

Тема 8.Торговля фьючерсом на индекс РТС

8.1. Спекуляция фьючерсом на индекс РТС 8.2. Решение задач по моделированию арбитража с помощью фьючерса на индекс РТС 8.3. Арбитраж по фьючерсу на индекс РТС 8.4. Хеджирование портфеля акций с помощью фьючерса на индекс РТС. Альфа-, Бета- хеджирование

Прошедшие курсы

Название курса Даты проведения Место проведения Итоги
Деривативы: инструменты, рынки, оценка и анализ 30 апреля 2013 →
31 мая 2013
Центральный офис - г. Москва

Менеджер курсов

Золкина Екатерина
Золкина Екатерина

Единый многоканальный телефон (495) 921-2273

Тел./Факс: (495) 964-9410, 964-3190 (доб. 133)

E-mail:  seminar3@educenter.ru

Дополнительные разделы

Поделиться!