Цифровые финансовые активы: правовые и экономические основы

(общая продолжительность — 21 академический час, 5 занятий)

Модуль 1. Финансовый рынок в условиях цифровизации

• Основные направления цифровизации финансового рынка.
• Изменение форм и способов фиксации имущественных прав по финансовым инструментам.
• Цифровые модели привлечения и размещения финансовых ресурсов.
• Трансформация функций финансовых посредников и инфраструктурных организаций.
• Изменение структуры транзакционных издержек и распределения рисков на финансовом рынке.

Модуль 2. Экономическая природа цифровых финансовых активов

• Экономическое содержание цифровых финансовых активов и цели их использования.
• Цифровые финансовые активы как форма структурирования имущественных прав.
• Механизмы привлечения финансирования с использованием цифровых финансовых активов.
• Сравнение цифровых финансовых активов с традиционными финансовыми инструментами.
• Экономические преимущества и ограничения использования цифровых финансовых активов.

Модуль 3. Правовое регулирование цифровых финансовых активов

• Цели и задачи правового регулирования цифровых финансовых активов в Российской Федерации
• Понятие цифровых финансовых активов и их место в системе цифровых прав и объектов гражданских прав
• Основные нормативные правовые акты, регулирующие выпуск, размещение, обращение, учёт и погашение цифровых финансовых активов
• Соотношение цифровых финансовых активов с цифровой валютой, цифровыми правами, иностранными цифровыми правами, гибридными цифровыми правами, ценными бумагами и иными финансовыми инструментами
• Ограничения оборотоспособности цифровых финансовых активов, требования к защите инвесторов и полномочия Банка России по регулированию и надзору.

Модуль 4. Реформа правового регулирования цифровых финансовых активов

• Предпосылки реформы правового регулирования цифровых финансовых активов
• Ключевые направления изменений в регулировании выпуска, размещения, обращения, учёта и погашения цифровых финансовых активов
• Изменение требований к условиям выпуска цифровых финансовых активов, раскрытию информации и защите прав инвесторов
• Новые подходы к подтверждению прав владельцев цифровых финансовых активов и фиксации перехода прав
• Переходные положения реформы и их значение для ранее выпущенных цифровых финансовых активов
• Практические последствия изменений для эмитентов, инвесторов, инфраструктурных организаций, внутренних документов и договорной работы с ЦФА.

Модуль 5. Особенности отдельных видов цифровых финансовых активов

• Классификация цифровых финансовых активов по характеру удостоверяемых имущественных прав.
• Цифровые финансовые активы, удостоверяющие денежные требования.
• Цифровые финансовые активы, удостоверяющие права по эмиссионным ценным бумагам.
• Цифровые финансовые активы, удостоверяющие корпоративные права.
• Цифровые финансовые активы, удостоверяющие иные имущественные права.

Модуль 6. Инфраструктура рынка цифровых финансовых активов

• Инфраструктура рынка цифровых финансовых активов как система участников, правил учёта, технологических решений и механизмов совершения операций.
• Правовой статус эмитентов, владельцев и инвесторов цифровых финансовых активов, их основные права, обязанности и ограничения участия в операциях с ЦФА.
• Функции инфраструктурных организаций при выпуске, размещении, учёте и обращении цифровых финансовых активов.
• Роль цифрового депозитария, оператора размещения, организатора торговли, брокера и доверительного управляющего в обеспечении функционирования рынка ЦФА.
• Порядок взаимодействия эмитента, инвесторов и инфраструктурных организаций на разных этапах жизненного цикла цифровых финансовых активов.
• Полномочия Банка России, требования к участникам инфраструктуры и основные операционные риски рынка цифровых финансовых активов.

Модуль 7. Выпуск цифровых финансовых активов

• Определение цели выпуска цифровых финансовых активов и выбор модели выпуска.
• Подготовка эмитента к выпуску цифровых финансовых активов: организационные и правовые шаги.
• Формирование решения о выпуске цифровых финансовых активов и ключевых параметров выпуска.
• Разработка условий выпуска цифровых финансовых активов с учётом интересов инвесторов.
• Раскрытие информации о выпуске цифровых финансовых активов в информационной системе.
• Взаимодействие эмитента с оператором информационной системы на этапах подготовки и размещения цифровых финансовых активов.

Модуль 8. Механизмы обращения цифровых финансовых активов

• Порядок обращения цифровых финансовых активов в информационной системе.
• Основные виды сделок с цифровыми финансовыми активами.
• Процедура перехода прав на цифровые финансовые активы.
• Фиксация и подтверждение сделок с цифровыми финансовыми активами.
• Роль операторов обмена цифровых финансовых активов в обеспечении оборота.
• Ограничения и условия обращения цифровых финансовых активов.

Модуль 9. Налогообложение и бухгалтерский учёт операций с цифровыми финансовыми активами

• Налоговая квалификация цифровых финансовых активов для целей налогообложения.
• Налогообложение операций с цифровыми финансовыми активами у физических лиц.
• Налогообложение операций с цифровыми финансовыми активами у организаций.
• Применение налога на добавленную стоимость при операциях с цифровыми финансовыми активами.
• Подходы к бухгалтерскому учёту цифровых финансовых активов и операций с ними.
• Документальное оформление операций и основные налоговые риски.

Модуль 10. Комплаенс-контроль при операциях с цифровыми финансовыми активами

• Применение законодательства о противодействии легализации доходов к операциям с цифровыми финансовыми активами.
• Обязанности участников рынка цифровых финансовых активов в сфере комплаенс-контроля.
• Идентификация клиентов и выгодоприобретателей при операциях с цифровыми финансовыми активами.
• Мониторинг операций с цифровыми финансовыми активами и выявление подозрительных операций.
• Взаимодействие с уполномоченными государственными органами и представление информации.
• Основные комплаенс-риски при выпуске, обращении и учёте цифровых финансовых активов.

Итоговое тестирование